10月份社会消费品零售总额43333亿元,同比增长7.6%,环比9月增长2.1pct, 10月餐饮社零总额同比增长17.1%,环比9月增长3.3pct,主要系中秋国庆双节带动消费需求回升。细分品类中:限额以上烟酒类、饮料类零售额分别同比增长15.4%、 6.2%, 1-10月限额以上烟酒类、饮料类零售额分别同比增长10.3%、 2.4%,环比1-9月有所提速。
当前处于白酒行业淡季,着重关注酒企年度规划的制订,把握行业结构性机会,建议关注高端与地产酒品牌。食饮板块细分赛道如零食、软饮、啤酒等也呈现多元化结构性成长趋势,建议跟踪关注终端需求恢复带来的板块性机会。
1) 茅台集团与方大集团签订战略合作框架协议。 11月12日,茅台集团与方大集团在茅台国际大酒店签订战略合作框架协议。双方将立足各自优势、强强联合,在航线开拓、品牌合作、高端市场资源开发、医疗康养拓展、飞机租赁、金融投资等方面开展深度合作,为区域经济社会持续健康发展贡献新的增长点,推动双方实现互利共赢和共同发展。
2) 丁雄军: 围绕“食”“美”“用”等维度开发新产品。 11月15日,茅台集团党委理论学习中心组举行第九次集中学习研讨。 围绕茅台技术创新发展的历史脉络,丁雄军从奠基立业、改革兴业、转型大业和高质强业四个时期,系统阐述了茅台科学技术创新的发展历史。就茅台科学技术创新未来的方向,丁雄军指出,要坚持科学技术创新美,打造茅台发展的第二增长曲线,要基于茅台微生物等资源优势,积极开辟发展新领域新赛道,围绕“食”“美”“用”等维度开发新产品。
3) 2023首届中国(山西)国际茶酒博览会暨山西十大清香型白酒品牌颁奖典礼即将举行: 11月16日,由山西省酒业商会召开的2023中国(山西)国际茶酒博览会暨山西十大清香型白酒品牌颁奖典礼筹备会在太原花园假日酒店举行。会上宣布,山西省酒业商会与山西省茶业商会、山西茶协会展联合主办的2023首届中国(山西)国际茶&酒博览会将于2023年12月1日—4日在山西省展览馆举办。同时,山西十大清香型白酒品牌颁奖典礼也将在“山西茶酒博览会”期间举行。
4) 金徽酒荣获“2023 年上市公司董事会典型实践案例”奖: 近日,中国上市公司协会公布“2023 年上市公司董事会最佳实践案例”创建活动评选结果,金徽酒荣获“2023 年上市公司董事会典型实践案例”荣誉。
5) 金种子酒业3项创新成果获华润啤酒2023年度创新成果奖: 华润啤酒技术研究院下发通知,正式公布了2023年度创新成果奖评选结果,金种子酒业共有3项创新成果上榜,“52%vol金种子馥20白酒”荣获产品创新银奖,“功能性酿酒微生物的筛选及其在绿色酿造生产中的应用”“夏秋茶渥堆成曲及混合固态发酵产业化关键技术与应用” 2项成果分别荣获技术创新铜奖、技术创新优秀奖,展现华润啤酒对金种子技术创新工作的充分肯定和强力赋能。
6) 洋河蓝色经典(2003 纪念版)上市 : 近日,为纪念洋河蓝色经典上市 20 周年,洋河蓝色经典(2003 纪念版)上市。产品整体以蓝色为主、金色为辅,一条彩色飘带从瓶身围绕而上,象征“蓝色经典”系列发展的丰富多彩历程和取得的辉煌成就,传递时间流转和品牌发展的意象。
休闲零食: 头部品牌优化整合,腰部品牌构建差异化优势。 上周,零食很忙和赵一鸣合并后,量贩零食行业南很忙北万辰的两超格局基本确定,头部品牌的规模之争加速行业万店时代的到来。腰部品牌则开启区域密度之争,如华南零食头部品牌零食舱整合零食么么、零食Q,强化门店密度,构建区域优势;零食舱还推出自有品牌街馋记,优化产品组合。我们大家都认为,量贩赛道各平台通过差异化构建自己的相对优势,行业正从跑马圈地模式走向合作共赢,后续协同发展增量可期。
啤酒: 行业消费升级延续,精酿、果啤等新品类拓展可期。 据糖酒快讯, 当前国内啤酒消费特征从过去的大众化、标准化、品牌化逐渐转变为健康化、品质化与多元化。健康化上, 重庆啤酒、燕京啤酒、青岛啤酒等多家酒企均推出无醇产品, 百威英博预计 2025 年底无/低酒精产品或将占其销量至少 20%。品质化上,国内精酿啤酒兴起并加快速度进行发展。多元化上, 2022 年上半年果味啤酒销售额增长超 77%,而口味更丰富的预调酒销售额增速达 55%。 产品空间上, 从欧美等成熟市场经验看,精酿啤酒销售额占比达 20%以上,而国内仅有 4%-5%, 仍有较大成长空间。其他新兴品类啤酒当前市场渗透率不足 1%, 相较5%渗透率的欧美市场也具备品类拓展的增量空间。 我们大家都认为随着消费者培育逐渐成熟,啤酒新品类延伸有望带来行业新增量。
软饮: 即饮茶品类重要性超越碳酸饮料,行业健康化趋势显著。 据尼尔森 IQ 多个方面数据显示, 2023 年 1-7 月国内饮料全渠道同比增长 7.7%,表现稳健。预计 2025 年中国软饮市场规模将超 7900 亿元, CAGR 达5.5%。其中,即饮茶超越碳酸饮料成为排名第一的品类,即饮茶、功能饮料、即饮咖啡和果汁线%。健康成为消费者的重要标准和需求,众多企业引领细分品类创新。元气森林凭借“健康气泡水”迅速崛起,“0 糖、 0 脂、 0 卡”直击消费者痛点。东方树叶销售额迅速增加, 2023 年上半年农夫山泉茶饮料板块营收达 52.86 亿元,同比增长 59.8%,成为农夫山泉的第二增长曲线。我们大家都认为,随着健康生活方式的普及,未来无糖饮料、功能饮料市占率有望持续提升, 建议关注软饮行业“长期主义”和“健康主义”的价值。
速冻: 速冻小吃赛道持续增长,呈现创新、健康、便捷化新趋势。 近期艾媒咨询发布《2023 年中国速冻小吃食品消费趋势洞察研究报告》, 报告数据显示,受益于餐饮消费便捷化、健康化、多元化需求,冷链物流的发展, 以及电商直播的驱动, 2022 年中国速冻小吃市场规模达到 191.3 亿元, 2023 年有望突破 200 亿元,且将保持增长态势。 当前市场竞争者除了安井、正大食品等传统速冻企业外,还包括皇家小虎等专注于速冻小吃细分市场的企业。 我们大家都认为, 未来速冻小吃行业发展的新趋势将以创新、健康、便捷为主导,深耕细分市场、 不断推陈出新、 注重营养价值和安全性,同时布局外卖、电商等便捷渠道的企业更易在竞争中脱颖而出,建议关注产品结构优化、 大单品持续放量、BC 端兼顾的行业龙头。
冷冻烘焙: 面包世界冠军亮相央视新闻,助烘焙行业再创新高。 在刚刚结束的第九届世界面包大赛中,中国队凭借出色的表现首夺世界面包大赛冠军。这一佳绩不仅让整个烘焙行业倍受鼓舞,也得到了行业内外和社会各界的广泛关注和认可,更是频频登上央视新闻。 这一胜利充分展示了中国面包制作技艺和团队协作,也为国内面包行业的发展注入了新的动力和信心。我们大家都认为终端消费升温将继续带动冷冻烘焙产业链景气提升,看好冷冻烘焙行业在消费升级下渗透率提升逻辑。
本周餐饮行业陆股通持股占比排名前三的个股为洽洽食品16.66%、伊利股份 13.65%、安井食品 10.14%。
本周餐饮行业陆股通(外资)持有股市值排名前三的个股为贵州茅台 1498.71 亿元、五粮液 302.54 亿元、伊利股份 232.07 亿元。
白酒: 关注刚需需求与行业结构性机会:高端与地产酒把握消费需求的高低两端,确定性较强,建议关注:泸州老窖、今世缘、金徽酒等。
啤酒: 建议关注产品结构优化趋势明确的青岛啤酒、产品升级与渠道拓展齐发力的重庆啤酒、大单品持续向上的燕京啤酒、高端化进程明确的华润啤酒等。
软饮预调: 建议关注全国化扩张稳健的东鹏饮料、渠道精准营销,品类矩阵明朗的百润股份等。
调味品: 建议关注收入端随场景修复之后,全年利润端有望同样拐点向上的海天味业、中炬高新、千禾味业等。
速冻食品: 建议关注BC端兼顾、预制菜发力可期的安井食品,受益春节后团餐宴席需求持续修复的千味央厨等。
冷冻烘培: 建议关注内生改革优势显著的立高食品、成本有望逐季改善的烘焙油脂龙头南侨食品等。
休闲零食: 建议关注转型成效显现、业绩进入释放期的盐津铺子、渠道拓展积极的洽洽食品、传统 KA 合作稳健,会员商超推进顺利的甘源食品等。
证券之星估值分析提示方大集团盈利能力比较差,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示大酒店盈利能力平平,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏高。更多
证券之星估值分析提示泸州老窖盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示燕京啤酒盈利能力比较差,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示五 粮 液盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示千味央厨盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多
证券之星估值分析提示洽洽食品盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多
证券之星估值分析提示百润股份盈利能力平平,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多
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