浏览次数： 12 发布日期： 2024-08-08 01:12:10 来源：米乐电竞 作者：米乐官网

  从 2014 年外卖行业开始蒸蒸日上，到2020年疫情催生家庭端消费需求，行业呈现由速冻米面等极少数品类拓展至多种菜品，由B端延伸至C端消费者，由一线城市延伸至二三线乃至下线城市的树形发展路径。

  目前行业规模超 2000 亿元，相关企业超7万家，近5年涌入大量市场参与者，也是资本追逐的热点项目之一。

  预制菜指的是以农、畜、禽、水产品为原料，配以各类辅料，用现代化标准集中，经过分切、搅拌、腌制、成型、调味等环节预加工完成，再采用急速冷冻技术或其他保鲜技术保存的成品或半成品。

  随着我国冷链技术水平的逐步完善，以及消费者对于食材新鲜度、口味的要求慢慢的升高，预制菜也逐步过渡至工业加工程度较低、产品新鲜度高、后期可再自主调控口味但减轻现场制作负担的品类上，即配食品和即烹食品迎来了更快的发展。

  1、按照食用的方式来划分，预制菜可大致分为即食食品、即热食品、即烹食品、即配食品。

  2、我们从预制程度、原料可获得度、工艺复杂度三个维度可以把预制菜分为洗净切块，调味腌制，部分熟制，完全熟制四个类别。

  3、我们从温度带考虑分为冷冻、冷藏、常温类。从品类形态考虑，包括速冻菜肴、烘焙半成品、中式面米、速冻肉制品等调理食品与净菜、常温料理包、自热食品。

  按照国海证券的测算，2026年保守预测预制菜行业规模有望达4291亿元，2021-2026年CAGR 达到15%。按照2019年中国社零餐饮4.67 万亿元收入规模计算，假设目前餐饮端预制菜使用渗透率在20%左右，其中按照中国饭店业协会数据，食材占餐饮进货成本的40%左右，平均毛利率在 55%，因此食材占餐饮收入的 22%。预制菜在餐饮端的渗透率为20%，其中预制菜餐饮端占整体预制菜行业的 80%左右，计算得到2021 年 B+C端预制菜行业规模为 2102 亿元。

  未来按照餐饮 2021-2026 年收入 CAGR 为 5%，餐饮端渗透率提升至 30%，C端占比提升下 B 端占比下降至 70%，得到 2026年预制菜行业4291 亿元，其中B 端规模 3219 亿元，C 端规模 1287 亿元。

  预制菜行业生意本质是食品工业化提升效率，改造餐桌，提供便捷，属于消费升级的范畴。预制菜从行业驱动因素来看主要是有两个驱动因素，分别是B端降本提效的行业需求，及C 端对便捷美味餐食的消费需求。

  餐饮行业竞争异常激烈。2020年限额以上餐饮占社零餐饮整体规模的21%，相比 2010 年的 32%占比下降了 11pct，限额以下的餐饮占比逐步上升，行业竞争格局趋于分散。2020 年疫情以来，餐饮企业面临的生存环境更加困难，餐饮店平均寿命只有约 500 天。

  目前，预制菜行业下游最大的需求来自于餐饮行业，占比达 80%。小吃快餐店、连锁店，主打外卖的餐饮店，乡厨，团餐食堂等是预制菜应用的主要场景。多重因素共同驱动 B 端预制菜行业的发展。

  2、餐饮连锁化率提升，连锁餐饮对于食品安全、减少门店人员操作，保持口味一致性以及供应链稳定有较强诉求。

  据美团研究院数据，购买预制菜的消费者中 1、2 线%。选择购买预制菜的理由多是“节约时机”、“美味”。同时，据 CBNData 提供的方便速食人物画像来看，方便速食的主要消费群体为“Z 时代”、“小镇青年”、“都市蓝领”，而消费增速最快的则是“精致妈妈”、“新锐白领”以及“Z 时代”人群。综合看来，快捷方便又美味的预制菜产品受到了年轻消费者的喜爱。这背后主要受几方面原因推动：

  预制菜行业进入门槛较低，但具备规模难度较大，行业高度分散。存在众多中小企业以及作坊式加工商，整体行业竞争格局十分分散，未出现具备一定规模的大单品，以及全国性有突出贡献的公司。新入场的品牌通常只有能力做到 1-2 个系列产品，从 B端流通市场或者C端线上切入，难以全系列、全渠道发展。

  1、上游供应链管理难度大。预制菜原材料品种复杂多样，占生产所带来的成本比重大，短期原材料成本的变动对利润影响较大。

  2、仓储物流及冷链运输能力。预制菜客户零散且订购产品各异，保质期短，配送环节有时间限制，对菜品新鲜度要求高。尽管现在有许多专业冷链物流公司可以提供第三方配送，但物流环节仍以传统保温方式运输“冰袋+泡沫箱”，冷链仓储体系的构建也需要大量的投入，这也制约了预制菜企业的配送距离。

  3、菜品需还原度高、SKU 多，考验研发创新能力以及规模化生产能力。预制菜的选择除了符合下游客户以及消费者需求以外，配方细拆后再加以工业化生产的难度较大，许多复杂、个性化口味的预制菜无法实现工业化生产，尤其是口味清淡的菜品。市场上多以重口味预制菜为主。同时繁杂的 SKU考验自动化生产水平，过高的人工化程度难以具备规模效应。

  4、众口难调，大单品打造难度大。我国各地区居民饮食习惯及口味差异较大，西式快餐更容易实现全国化，而中餐菜式品类具有明细的地方特色，这也是普遍预制菜企业带有较明显的地域性特征的原因，给爆品打造增加了难度，也限制了预制菜企业全国化的发展。

  5、渠道复杂，以渠道服务能力为核心。预制菜的下游渠道复杂，不同渠道诉求差别较大，B 端连锁餐饮、酒店开发门槛较高，考验定制化产品研发能力、渠道快速响应能力、成本以及产品品质同样纳入考核。B端流通市场客户零散、需求各异、采购频次高、单次采购量少，对经销商以及销售人员的服务、推广能力有较高要求，C端则研发创新能力需要紧跟市场迭代打造爆品，不断营销投入才能增强品牌影响力。

  行业内主要参与者可以大致分为五种类型：专业预制菜企业，上游农牧水产类企业、传统速冻食品企业、餐饮企业、零售企业。

  不同类型的参与者有各自的竞争优劣势，也有不同的产品模式和渠道模式。但目前行业高度分散，没有形成有一定竞争力的玩家，未来任何进入者都有机会。

  第一类专业预制菜企业：预制菜企业通常在擅长的渠道深耕了多年，品类较为丰富，对渠道诉求更为了解。其优势在于聚焦某个菜系，产品打造上更贴近消费者需求，在某个区域拥有较密集的经销商渠道网络，但品牌局限在区域内，工厂自动化程度不高，B、C 渠道之间转型或兼顾难度较大。

  第二类上游农牧水产类企业：由于农牧水产企业拥有上游原材料优势以及成本优势，且深加工产品通常盈利水平高于原材料加工产品，这类企业逐步沿原有供应链向下游延伸，生产调理制品以及料理包类产品。这类企业对于原材料的特性更为了解，自动化规模生产能力以及研发能力较强。

  同时，有许多以出口起家的企业对于品控的把关较严格，有工业化生产基础。其劣势在于企业位居产业链上游，对于终端消费需求的把控能力不强，以及其传统服务场景不是零售场景，品牌打造能力较弱。通常这类型企业偏向于从原来有过合作基础的大型餐饮企业切入，尤其是供应链基础较深厚的西式类快餐企业，如百胜、德克士、汉堡王等。

  第三类传统速冻食品企业：速冻食品通常以流通市场、KA 商超起家，在行业内证券研究报告拥有了一定的品牌知名度。这类企业基本以标准化产品为主，产品打造路径清晰。因此这类企业擅长打造标准品，多家生产基地具备规模化优势，渠道分销能力强。同时主营产品速冻食品对冷链物流要求也很高，因此其冷链物流能力也强于其他类型企业。但传统速冻食品与预制菜的渠道有所区别，这类企业原有渠道需要整合嫁接，且产品定制化能力不强，以标准品为主。

  第四类餐饮企业：疫情反复的情况下也助推了一些连锁餐饮企业向标准化、零售化迈进，发展不受堂食限制的预制菜。餐饮公司能够充分发挥线下门店品牌优势，产品上重点为自家招牌菜或者在家难做的硬菜，产品还原度较好。但餐饮企业布局预制菜需要中央厨房的前期投入，规模化优势的建立需要较大投入精力，因此导致产品价格通常较贵。同时要配备成熟的供应链、研发团队，并且需从餐饮经营思维上转换为零售思维。餐饮自建中央厨房属于重资产投资，再加上租金、人工等投入，需要较高的客单价，与之对应的预制菜单品售价较高。

  第五类零售企业：生鲜商超等新零售平台布局预制菜通常选择 OEM 运营模式，如面向 C 端的盒马鲜生、每日优鲜、多多买菜、美团买菜、永辉超市等。

  1、C 端预制菜目前的渗透率还很低，但其主要消费群体与预制菜C端消费者画像重合度高；

  3、直接面向终端消费者，积淀的消费大数据更加有助于洞察消费者喜好，进行精准销售。

  国内的预制菜行业目前处于第一阶段（单品竞争），当前格局高度分散，各自在相关领域发展。可以从两个维度来看：

  因为行业分散，行业形态和稳态竞争的格局尚未形成，企业专注完成在本赛道的积累，进而在未来有更多资本切入其他领域竞争。

  中国口味多元，需求分散，可能很长一段时间内，未必能有绝对的龙头出现，或者有很强整合能力的公司出现。这与中国的人口基数大、市场容量偏大有关。内需市场对单品的支撑比较大，企业不必过早地参与产业整合，就可以获得不错的规模效应。

  我们认为，虽然预制菜品多元，单品规模远低于基础食品，但是中国市场广阔足以支撑单品类公司的成长，可预见很长一段时间内，大部分公司会聚焦在自身品类内发展，行业内形成以品类为聚集单位的多寡头格局或者分散竞争格局。发展足够长的时间以后，由于大部分品类的进入壁垒不高，依然会有整合以及交叉竞争出现。

  因此，预制菜行业的进入，宜早不宜迟，宜专不宜全，宜快不宜慢，规模为先，B端先行，C端培育，爆品突破，口味第一！（下期重点讲预制菜的市场突围策略，欢迎关注）